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医药产业链及投资逻辑全梳理分析
医药医疗行业作为一个头部效应明显、细分子行业表现各不相同的赛道，投资者想要精选个股来投资难度可不小。普通投资者可以借道基金布局。小编在此整理了医药产业链及投资逻辑全梳理，供大家参阅，希望大家在阅读过程中有所收获!
在医药行业中，原料、化学制剂等生产企业属于上游;药批发类等医流通通企业属于中间商;医疗机构终端下游属于医药销售终端业。主要有八大细分领域，
中药板块包括中药饮片和中成药两个子行业。中药饮片指的是中药材及其加工炮制品;中药饮片是中成药的重要原料。中药材的价格和品质，关系到中成药的制造成本和质量。中成药指的是把中药加工或提取后制成的可直接用于疾病防治的药品。
看一个企业的盈利能力，主要关注两个指标：毛利率和净资产收益率(扣非加权)。中成药企业毛利率最高者可达90%，比中药材企业高很多。
细分行业存在的基本逻辑：中药饮片行业是一个历史悠久的行业，我国中医从古至今发展这么些年也培育了广大的医生和受众群体。中药饮片本身很土，土到从地里把药材挖出来洗洗晒晒就能用，有很强的农业属性，当然现在也有很现代化的清洗、切片、干燥等设备。这个行业鱼龙混杂，有最便宜的三七、板蓝根，也有贵到咋舌的虫草、藏红花等名贵药材。由于广阔的群众基础，自然有较大的市场空间。
细分行业里面的典型公司：ST康美、中国中药、红日药业;云南白药、片仔癀、白云山等。
发展方向和投资机会：中药饮片加工现代化、规范化是趋势，目前满足上市标准的纯粹的第一梯队的中药饮片企业也还在准备谋求上市。随着第一梯队大企业的上市，就会迎来各种收购兼并。
化学制药板块分为化学原料药和化学制剂两个子行业。
化学原料药指的是用于制造各种化学制剂的原料药物，包括药用的粉末、结晶和浸膏等。化学原料药可具体细分为大宗原料药和特色原料药。
化学制剂指的是直接用于人体疾病防治诊断的药品制剂，包括片剂、胶囊、药水、软膏、粉剂和溶剂等。
当前我国化学制药企业的业务模式相对处于低端，每年向欧美和日本等国家出口大量的维生素类、抗生素类、解热镇痛类的大宗原料药;同时，我国也有很多药企在利润更高的特色原料药领域，比如提供普利和沙坦类的华海药业。
细分行业里面的典型公司：恒瑞医药、复星医药、科伦药业、康弘药业、丽珠集团、贝达药业、亿帆医药等。
发展方向和投资机会：创新药资金投入大(数十亿美金)、周期长(10年起步)、成功率却很低(10%以下)，但市场空间大、需求强烈。
生物生化制品是指用生物技术和动植物材料进行生产，主要包括疫苗、血液制品、体外诊断、重组蛋白和其他生物制品等。
疫苗行业相当于提前预防，在防病的同时也可以为国家节省大量医疗成本。疫苗行业跟创新药很类似，别看动态估值，而要看企业在手的新药和疫苗有多少。这个领域的壁垒相对较高，而且药出来后市场的独占性会维持相当长的一段时间。所以我们会看到一些可以生产出产品的公司往往会变成长期靠谱的好公司。对于一些高端的生物药，投资会非常大，比方投一个单抗，无论走创新药的路径，还是走生物仿制药的路径，没有五个亿以上的现金投入，恐怕很难建起厂，并且做完临床。这一块对大企业相对比较有利，小企业根本投不起这个钱。
细分行业里面的典型公司：华兰生物、天坛生物、智飞生物、康泰生物、长春高新等。
涉及指数：国证生物医药指数、中证生物医药指数等。
医疗器械是疾病诊断和治疗中不可或缺的组成部分，具有代表性的如影像诊断设备、骨科及植入性医疗器械等，小到输液打针、大到开膛破肚都需要医疗器械，由于贴近临床，也是产业链上重要的价值创造环节。
细分行业里面的典型公司：迈瑞医疗、鱼跃医疗等
发展方向和投资机会：在药厂低迷的背景下，国内医疗器械企业整体状况相对更好，一方面由于医院和器械相关的收费项目收费大多按照服务收费，在去除以药养医的改革背景下医疗服务本身对于医院而言便显得更加重要，以诊断为代表的收入在医院的比例和绝对量都在上升;另一方面国产器械产商替代进口器械也是政策鼓励，一些基层医院招标已经明确不用进口器械。在这样的大背景下，国产器械和耗材受到投资机构的追捧，尤其是技术含量较高的器械和高值耗材。
涉及指数：中证医疗指数、中证精准医疗主题指数、中证互联网医疗主题指数等。
医药批发行业是整个产业链中的非常关键的一个环节，作为重要的中介，它是链接医药制造企业和终端消费者(包括医院药房和零售药房，以医院为主)的桥梁。
细分行业里面的典型公司：上海医药、国药控股、九州通等
发展方向和投资机会：规模效应、提升效率、优化品种是这个环节始终的关键词，流通配送企业由于直接面向医院，或多或少都有一些医药制造业务能够形成协同效应。目前行业的大主题是并购，一些区域性的规模化的企业也在谋求上市。
细分行业里面的典型公司：一心堂、益丰药房、老百姓、同仁堂等
发展方向和投资机会：连锁药店行业作为成熟行业，以并购主题为主，近年来互联网售药和移动医疗等较为火热，给沉寂的连锁药店带来了一些新元素，如仁和药业旗下叮当快药APP能在主要一线城市做到30分钟内送药上门。大多数互联网售药企业的发展离预期还是有较大距离，以后的爆发点在于处方药互联网销售的放开和电子处方的落地。
医院体系以三级医院、二级医院、一级及以下医院为典型体制，整个体制被诟病的话题已经延续了多年，包括医疗资源分配不均、看病难看病贵、以药养医、医闹问题等等。各大体检公司已经在海内外完成上市，已然进入寡头竞争的局面。
细分行业里面的典型公司：爱尔眼科、通策医疗、美年健康等。
发展方向和投资机会：无论是公立医院还是私立医院，相关的投资和并购已经有众多的产业和PE资本在布局。和睦家为代表的高端私人诊所、春雨医生为代表的互联网问诊和线下诊所尝试、各类想脱离体制的医生集团都在试图打破原有的公立医院和医生的围墙，也因此存在各个方向的投资和并购机会。
CRO是指合同研究组织(ContractResearchOrganization)，这类公司提供从药物发现、到临床试验等各环节的服务。由于医药行业是行政管制行业，药品上市需要各国监管部门的审批(国内为CFDA)，获得注册证才能上市销售。同时，药物本身的研发过程也较为复杂，以小分子创新药为例，需要经过化合物的发现、化合物优化、临床前动物实验、临床I期、II期、III期、新药申报等过程。一款成功上市的创新药，所需要的花费已经到10亿美金的级别，所以研发环节会有各类对应公司的存在。
CMO指的是合同加工外包(ContractManufactureOrganization)，主要是接受制药公司的委托，提供产品生产时所需要的工艺开发、配方开发、临床试验用药、化学或生物合成的原料药生产、中间体制造、制剂生产等)和原料药
API(ActivePharmaceuticalIngredient)，旨在用于药品制造中的任何一种物质或物质的混合物，而且在用于制药时，成为药品的一种活性成分，其本质是药品的中间体和原材料。
细分行业里面的典型公司：CRO:药明康德;CMO:合全药业、博腾药业;API:石药集团等，企业规模已经非常大，这些企业做抗生素、维生素等已经非常成熟，也已经上市多年。
发展方向和投资机会：医药中间体生产环节的核心竞争力就是质量和产能，一方面要求有优秀的质量管控能力，另外一方面需要有足够的产能满足下游的需求。行业里面优质的企业，需要绑定下游的制药公司和好的品种。这个环节就是典型的资金密集型，适合战略投资，鉴于行业较为成熟，并购会成为主要趋势。
另外，国证医药、医药100、全指医药、300医药和上证医药属于行业宽基指数，会囊括各细分赛道的部分企业。
总结来说，医药指数基金可以作为我们参与医药行业投资一种优质工具，在投资策略上不妨选择宽基打底+细分助攻的投资模式。
目前医药行业估值仍然较高，建议不要盲目进场。但是医药行业作为“坡够长、雪够厚”的优质赛道，虽然短期走势不可预测，但是却具备长期配置价值。
因此，对于那些想要投资医药行业、又有风险承受能力的投资者来说，建议可以通过定投的方式来分批布局、进行长期投资。
板蓝根品牌消费指南板蓝根具有清热解毒、凉血的功效，用于温热发热、发斑、风热感冒、咽喉肿烂、流行性乙型脑炎、肝炎、腮腺炎。很多人感冒了就用板蓝根去下病毒，但板蓝根这种药物并非完全没有副作用，不可长期、大量的服用。另外，购买板蓝根也有很多品牌供选择，那么，那么，板蓝根什么牌子好？板蓝根冲剂哪个牌子好？板蓝根品牌哪些地区分布的最多？哪里产的板蓝根比较好？获得大品牌、著名商标、省市名牌等荣誉的板蓝根品牌有哪些？为了给消费者们提供真实的板蓝根市场情况以及准确的行业品牌信息，以下是CNPP提供数据支持，网站为您统计的板蓝根十大品牌榜单及相关品牌推荐，供您参考。
板蓝根什么牌子好板蓝根十大榜单十大板蓝根品牌排行榜，板蓝根颗粒-板蓝根冲剂品牌排行，板蓝根哪个品牌好(2022)1.白云山由广药集团白云山制药股份有限公司与和记黄埔于2005年5月合资成立，国内规模较大的单体中药生产企业。公司旗下建有现代中药研究院、博士后科研工作站、院士工作站等科...2.三九999华润三九医药是大型国有控股医药上市公司，股票代码：000999，主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务。其主营核心业务定位于CHC健康消费品和RX处方...3.同仁堂同仁堂始于1669年，中华老字号，以中医中药为主，形成了以制药工业为核心，以健康养生、医疗养老、商业零售、国际药业为支撑的五大板块，公司拥有三十多个生产基地、1...4.香雪XPH成立于1997年，中药行业知名品牌，专业从事中药资源、智慧中医、新药创制、中药制造、生命科学研究等领域的大健康产业企业。香雪在全国拥有60多家子公司，是数字化中...5.仁和药业RenHe仁和药业是一家集药品、大健康产品研发、生产、销售于一体的现代医药企业集团。目前，公司拥有占地100余万平米的现代化生产基地，已有注射剂、胶囊剂、颗粒剂、片剂、洗...6.太极药业TAIJI太极创建于1992年，是一家集医药研发、工业生产、医药商业、大健康产业于一体的医药产业链完整的大型企业集团，拥有十余家制药厂、20多家医药商业公司、10000家...7.云南白药云南白药创制于1902年，享誉中外的中华老字号品牌，在业界享有“伤科圣药”的美誉。云南白药旗下产品以云南白药系列和天然药物系列为主，共有19个剂型、300余个品...8.修正修正集团创立于1995年，是集中成药、化学制药、生物制药的科研生产营销、药品连锁经营、中药材标准栽培于一体的大型现代化民营制药企业，旗下拥有斯达舒、修正牌消糜栓...9.神威药业SHINEWAY创建于1984年，以新中药产业为主业的大型综合性企业集团，集中药材种植、中药制剂、中药配方颗粒、中药饮片、保健品、生物制药等为一体。神威主营中老年用药、儿童用药...10.本草纲目本草纲目是李时珍医药集团旗下品牌，公司组建于2002年，是一家集道地药材种植、中成药、中药饮片、中药配方颗粒、保健酒、蕲艾系列大健康产品生产、研发、医药批发与零...以上品牌榜名单由CN10/CNPP品牌数据研究部门通过资料收集整理大数据统计分析研究而得出，排序不分先后，仅提供给您参考。我喜欢的板蓝根品牌投票>>板蓝根品牌分布情况板蓝根冲剂哪个牌子好板蓝根等级/荣誉榜单品牌荣誉、品牌奖项是企业的无形的资产。现代企业竞争日益强烈，而品牌荣誉和奖项可以让企业脱颖而出。板蓝根著名商标是指具有较高市场声誉和商业价值，为相关公众所熟知，并依法被认定的注册商标，对选知名度高的板蓝根有一点的参考作用。板蓝根省级名牌是指实物质量达到省内同类产品先进水平、在省内同类产品中处于领先地位、市场占有率和知名度居行业前列、用户满意程度高等，是具有较强板蓝根市场竞争力的产品。
板蓝根著名商标香雪XPH仁和药业RenHe百灵鸟华佗敖东板蓝根驰名保护三九999同仁堂香雪XPH仁和药业RenHe太极药业TAIJI板蓝根品牌规模历史企业注册资本板蓝根品牌历史行业推荐品牌品牌品牌历史/创立时间企业名称同仁堂1669年年中国北京同仁堂(集团)有限责任公司云南白药1902年年云南白药集团股份有限公司佛慈foci1929年年兰州佛慈制药股份有限公司中联药业1952年年国药集团中联药业有限公司敖东1957年年吉林敖东药业集团股份有限公司本草纲目1958年年李时珍医药集团有限公司圣特药业1970年年广西圣特药业有限公司中族1974年年桂林中族中药股份有限公司仲景药业1978年年仲景宛西制药股份有限公司华佗1980年年华佗国药股份有限公司神威药业SHINEWAY1984年年神威药业集团有限公司白云山和黄1988年年广州白云山医药集团股份有限公司正堂1989年年广西正堂药业有限责任公司德辉1991年年四川德元药业集团有限公司太极药业TAIJI1992年年重庆太极实业(集团)股份有限公司板蓝根品牌注册资本行业推荐品牌品牌注册资本/企业规模企业名称三九9991500000.00万元华润医药控股有限公司白云山和黄162579.09万元广州白云山医药集团股份有限公司百灵鸟141120.00万元贵州百灵企业集团制药股份有限公司敖东116304.70万元吉林敖东药业集团股份有限公司云南白药104139.97万元云南白药集团股份有限公司神威药业SHINEWAY91236.96万元神威药业集团有限公司香雪XPH66127.90万元广州市香雪制药股份有限公司中联药业62228.07万元国药集团中联药业有限公司同仁堂59404.00万元中国北京同仁堂(集团)有限责任公司太极药业TAIJI55689.07万元重庆太极实业(集团)股份有限公司佛慈foci51065.70万元兰州佛慈制药股份有限公司本草纲目27304.00万元李时珍医药集团有限公司仁和药业RenHe18818.00万元仁和(集团)发展有限公司仲景药业14630.40万元仲景宛西制药股份有限公司华佗10000.00万元华佗国药股份有限公司板蓝根选购事项板蓝根知识大讲堂板蓝根的作用
板蓝根具有抗菌抗病毒作用。浸液对枯草杆菌、金黄色葡萄球菌、八联球菌、大肠杆菌、伤寒杆菌、副伤寒甲杆菌、痢疾(志贺氏、弗氏)杆菌、肠炎杆菌等都有抑制作用；丙酮浸出液也有类似作用，且对溶血性链球菌有效(皆用琼脂小孔平板法)。对a型脑膜炎球菌之抑菌作用与大蒜、金银花相似。板蓝根、大青叶抗菌、抗病毒的有效成分，有人认为是靛甙。实验证明，靛甙在体内外皆无抗菌作用；体外抗病毒作用亦不突出；在体内排泄又快，故认为它无明显生理和抗菌的活性作用。同时也具有抗钩端螺旋体作用，实验证明1：100以上的板蓝根或大青叶，在试管内均有杀钩端螺旋体的作用。且解毒作用也很强。
大多数人都误以为板蓝根冲剂是“良性药”，多吃也不会有害。实际上，板蓝根并非没有副作用。板蓝根虽然副作用较小，但服法、用量也必须严格遵照包装上的药品说明，盲目滥用起不了防病保健作用。板蓝根含多种抑菌成分，有清热解毒等功效，对感冒、流感、腮腺炎、红眼病、麻疹等春季常见病，有较好的预防和治疗作用。板蓝根虽然副作用较小，但服法、用量也必须严格遵照包装上的药品说明，盲目滥用起不了防病保健作用。“是药三分毒”，板蓝根也不例外，也有一定的毒副作用和不良反应。
因滥用板蓝根冲剂和针剂，发生过敏反应和其它不良反应的也不少。绝大多数为板蓝根注射液所引起的，主要表现为头昏眼花、面唇青紫、四肢麻木、全身皮肤潮红、皮疹等，有时表现为全身出现红斑型药疹，严重时可引起过敏性休克。
板蓝根毒性极小，极少数人服用常规量会有轻度消化道症状。有报道1例4岁患腮腺炎病儿肌注板蓝根注射液的同时，口服板蓝根煎剂和含板蓝根的片剂，6天后引起上消化道出血。
自发现板蓝根治疗病毒、细菌感染有效后，使用板蓝根及制剂(如冲剂、口服液)十分普遍。板蓝根属寒凉之品，虽无中毒的报道，但长期大量服用亦会有不良反应，尤其是年老体虚者。素体阳虚又过服寒凉，可出现口淡、疲乏等表现。
问题一：导致销售量下降的原因可能是什么需求减少：1、价格偏高 2、产品质量出现问题 3、出现更好的替代品 4、产品过时 5、服务不到位，售后差 6、消费者没钱了 7、消费者群体减少……
问题二：市场份额的下降原因如前面所指，市场份额数量扩大并不一定会增加企业的盈利，同样，市场份额数量下降也并不一定会减少企业盈利。企业在面对市场份额数量下降时，必须认真分析研究，有针对性地拿出应对方案。1.企业销售增长低于行业销售增长所引起的市场份额数量下降行业增长速度快，意味着市场总需求在急剧增加，发展机会多，市场吸引力大。此种情形对企业市场份额数量下降的分析必须结合竞争对手的状况来进行。应着重分析竞争对手的数量变化和他们的市场份额变化情况。如果竞争者越来越多，且每个竞争者的市场份额数量越来越小，此时，企业的市场份额数量下降是可以接受的，企业并不需要采取特别的行动；如果竞争者数量在增加，但有的竞争者的市场份额数量却在上升，此时，企业必须对这些市场份额数量增加的竞争者进行重点分析研究，了解他们增长快于行业发展的原因，对比分析自己的不足并加以改进，避免被竞争者拉开差距；如果竞争者数量在减少，多数主要竞争者的市场份额数量在上升，此时市场份额数量下降意味着企业产品缺乏竞争力，企业必须加大产品投入力度，改进产品性能，加强促销和销售网点建设，努力改变所面临的不良处境；如果竞争者的数量在减少，少数竞争者的市场份额在上升，此时意味着市场正向少数大竞争者集中，而中小竞争者却在苦苦挣扎。企业面临着重要选择：要么保持现状，要么改变现状。保持现状是企业面对市场份额数量下降，并不去加以扭转，当企业认为根本无法与大企业竞争，并准备淡出市场时，才会如此选择。改变现状是指企业加大投入，扭转市场份额数量下降的态势，当企业有信心且有相应资源的支持时，就应做此选择。2.企业销售减少的速度快于行业销售减少的速度所引起的市场份额数量下降行业销售减少意味着市场总需求在下降，行业在衰退之中，市场已无开发价值。企业销售的快速减少，说明市场危机对本企业的冲击特别显著和严重，说明本企业产品在市场上缺乏竞争力。针对此种情况，企业有以下选择：(1)维持现状策略尽量维持市场份额数量或减缓市场份额下降的速度。企业可通过增加促销力度，或在适当时机降低价格等方式来***需求。当企业经过分析研究发现该产品收益仍较好时可选择此对策。(2)顺势而为策略企业对市场份额数量下降，不再做更多的努力，仍保持执行原有的营销计划。当企业经过分析研究认为该产品市场收益不太好，改变市场份额数量的费用可能比由此带来的收益更多时，应选择此策略。(3)加速收割策略企业削减原有的营销计划以减少费用，增加产品的短期收益。当企业认为该产品将快速衰退，并做好了资产转移工作时，可选择此策略。(4)放弃策略企业对市场份额数量快速下降的产品，实行清理变卖，最终放弃对它的经营。当企业有更好的业务需要发展时，就可以考虑对该种产品实施放弃策略，把变卖所得资产用于发展新的业务。
问题三：上半年销售业绩下降的原因公司上半年净利润出现大幅度的下滑主要由于销售收入的下降所致，其原因主要体现在以下两个方面：
1、政策改革因素和市场竞争加剧
2016年以来，随着医保控费、药品流通领域变革、新一轮药品招标采购、公立医院降低药占比等改革政策的不断深化，同时伴随着市场竞争尤其是传统感冒类药物OTC渠道的竞争愈发加剧，公司的中成药板块业务出现较大幅度的下滑，对本报告期的经营业绩有一定的影响。
2、中成药板块业务经营模式、队伍结构变化和市场选择的转变
（1）公司的抗病毒口服液、板蓝根颗粒、橘红系列等中成药产品原先以经销商模式为主，有少量成药产品直接配送销售药店等零售终端。近几年随着公司的快速发展和规模加大，原有的经销商模式弊端逐步显现，导致渠道库存积压、销售费用增大、市场占有率止步不前、销售人员产生惰性等现象的出现。鉴于原有经销商模式存在的弊端逐步显现，公司从今年起由之前的经销商模式转变为自营销售直接管理终端客户，即公司的产品直接销售给药店、诊所等零售终端。这一销售模式的改变短期内会对公司的业绩产生不利影响；但长期来看，这一销售模式的改变将会增强公司对于终端的控制力，目前最直观表现为对公司之前的库存消化有积极的推进作用，缩短了中间环节，提高了存货周转率；同时也顺应了医药行业“两票制”等政策的改革趋势。
（2）2016年，公司在销售队伍的结构上也做出了改变。原有的OTC和处方药为一个销售系统，目前公司专业划分为OTC和处方药两个队伍进行精细化管理。这一结构的转变，销售人员、产品和资源的磨合和管理需要一定的周期，短期内对公司的销售业绩存在一定的影响。
（3）公司一些产品原来在部分城市的中标价格偏低，对公司全国的布局和价格维护产生较大的不利影响。为了公司产品长期健康的发展，打造全国整体的价格体系，公司今年主动放弃了一些地区的低价标。导致短期内对公司的销售业绩产生一定影响，但从长期来看必将有利于公司健康持续的发展。
问题四：企业销售收入下降是什N原因造成的? 1：市场问题：下游用户不景气，造成销售减少，同行业产能过大，不计成本激烈竞争市场。2：招工难：由于长期不能招满需要的熟练工，造成企业减产。3：资金问题：由于银行贷款只收不放，缺乏流动资金，原料不能及时补充，造成停工待料。4：技术革新问题：由于没有及时跟上技术革新，被同行的新产品抢占市场。5：要是出口企业就说外商订单减小。还有电力紧张、销售效益下降等等，上述原因仅供参考，具体要结合企业实际情况，要有理有据才能让税务部门认可。
问题五：销售2016比2015下降原因分析怎么写营业额下降有很多原因造成呢。首先得看周边的快餐店生意好不？如果都很好，只有你们家很淡，就说明你们家的产品还没得到消费者的认同。鉴于你的是新店，很大可能是因为客户还不知道有你们店，刚开始还没接触你们店，不知道好不好吃，就没来，而
问题六：销售分析下降原因 1、价格偏高
问题七：销售额下降的原因毛利率=1-营业成本/营业收入，毛利率受营业成本和营业收入两个因素影响，如果收入额下降，毛利率反而增长，那就说明营业成本/营业收入的值降低了，也就是说成本率降低了，说明成本比收入下降的比例更大
问题八：销售下滑分析报告怎么写？分析数据，如客户多少，质量如何，政策，是否有淡旺季，销售的情绪，绩效如何，竞争对手的情况如何，等等，从这些方面分析
问题九：销售业绩分析下降原因不要去依靠范文来写，其实一家店的销售业绩是有很多方面造成的，有员工的心态问题，货品陈列问题，客流问题，员工销售技巧问题~既然是店长就要考虑的比员工更多，而不只是单纯的交出一篇文章即可。希望你可以从中有所感悟~~
